2020 年還未完結(jié)，但現(xiàn)在就可以肯定地說(shuō)，今年的標(biāo)志性事件將是正在進(jìn)行的肺炎 (COVID-19) 疫情，這場(chǎng)疫情也暴露了我們金融和貨幣體系的脆弱性。

然而，仔細(xì)觀察，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，2020 年也是 DeFi 打破所有記錄，引起廣泛關(guān)注的一年。在過(guò)去的幾個(gè)月里，去中心化金融生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)成長(zhǎng)為一個(gè)充滿活力、令人著迷的金融創(chuàng)新沙箱。盡管我們看到 DeFi 鎖定的總價(jià)值、交易量、日活躍用戶和在線參與度都創(chuàng)下了新的歷史新高，但它仍有很多增長(zhǎng)空間。

但是，DeFi 領(lǐng)域的個(gè)細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)爆炸性的增長(zhǎng)？我們認(rèn)為去中心化的衍生品是目前 DeFi 領(lǐng)域有潛力的一個(gè)投資機(jī)會(huì)，以下是五個(gè)原因：

1. 衍生品市場(chǎng)是世界上的市場(chǎng)

你知道衍生品市場(chǎng)是*的單一金融市場(chǎng)？

事實(shí)上，衍生品市場(chǎng)的規(guī)模約為信貸市場(chǎng)的 10 倍，更是全球 GDP 的 20 倍。衍生品不僅供交易員使用，也是我們?nèi)粘Ｊ褂玫慕鹑诜?wù)的重要組成部分。個(gè)人支票賬戶、保險(xiǎn)和抵押貸款都離不開(kāi)衍生品的使用！

2. 衍生品對(duì)每一個(gè)成熟的金融體系都是至關(guān)重要的

讓我們考慮一下為衍生品會(huì)被如此頻繁地使用，以及為衍生品對(duì)任何金融系統(tǒng)都至關(guān)重要。

這是因?yàn)榻鹑谙到y(tǒng)是由金融市場(chǎng)組成的，而金融市場(chǎng)完全關(guān)乎風(fēng)險(xiǎn)——每一筆交易都有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

3. 除非衍生品增長(zhǎng)，否則 DeFi 不會(huì)成熟

在任何一個(gè)重要的金融體系中，貨幣 / 債務(wù) / 衍生品之間的典型市場(chǎng)規(guī)模比例是 1/10/100。在今天的 DeFi 中，這種情況幾乎不存在。讓我們思考一下下面插圖中的這些市場(chǎng)規(guī)模，只是為了感受一下數(shù)字。

衍生品市場(chǎng)的增長(zhǎng)將從何而來(lái)？它將來(lái)自于多個(gè)方面，本文將一一解釋。先說(shuō)說(shuō)來(lái)自當(dāng)前 DeFi 用戶群內(nèi)部的增長(zhǎng)吧！

4.DeFi 將吞噬一部分中心化衍生品市場(chǎng)

在傳統(tǒng)金融體系中，大多數(shù)衍生品市場(chǎng)已經(jīng)非常龐大，流動(dòng)性很強(qiáng)，尤其是與重要商品（如黃金、石油、玉米）和股票（如道瓊斯指數(shù)）相關(guān)的衍生品市場(chǎng)。

然而，建立在 DeFi 基礎(chǔ)上的衍生品具有一些固有的優(yōu)勢(shì)，這將激勵(lì)傳統(tǒng)衍生品市場(chǎng)的一部分轉(zhuǎn)向去中心化衍生品。

-去中心化的衍生品市場(chǎng)本質(zhì)上更容易進(jìn)入。任何擁有互聯(lián)網(wǎng)連接和以太坊錢包的人都可以使用它們——無(wú)論身處何方、社會(huì)地位。這與傳統(tǒng)的金融部門形成了鮮明的對(duì)比，后者主要服務(wù)于那些居住在富強(qiáng)的人。

-在 DeFi 上創(chuàng)建一個(gè)定制的衍生品很容易，很便宜，任何人都可以完成。

5. 機(jī)構(gòu)玩家將開(kāi)始參與 DeFi

在過(guò)去的幾年里，我們看到機(jī)構(gòu)參與者對(duì)加密貨幣的興趣增加。但這并不是他們參與的終點(diǎn)。這些大型人士也將開(kāi)始參與這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)原生金融系統(tǒng)，這將為該領(lǐng)域帶來(lái)更多的流動(dòng)性、交易量和競(jìng)爭(zhēng)力。這些玩家可能不會(huì)參與收益耕作，避免面臨災(zāi)難性的尾部風(fēng)險(xiǎn)，而是會(huì)參與仲裁，為和安全的策略提供流動(dòng)性。

無(wú)論他們將以何種方式參與，他們都會(huì)要求風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。他們將需要先進(jìn)的衍生品來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。他們將需要具有有限漲跌潛力的金融基元。這就是這當(dāng)中的妙處。

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