隨著鋼價的下跌，鋼廠的生存狀況日趨困難。筆者認為，隨著庫存的下降，噸鋼生產現(xiàn)金流為負，鋼價在底部蓄勢。而近日即將刮起的環(huán)保風暴將有望促使其從底部攀升。 　　嚴措施或將出臺 　　據環(huán)保部公布的資料，在1至5月大氣污染嚴重的20個城市中，17個城市有鋼企，鋼鐵行業(yè)對當前的大氣污染有著不可推卸的責任。據查我國國內重點大中型鋼企噸鋼節(jié)能環(huán)保投入僅為25.21元，遠低于國外企業(yè)水平，特別是部分歷史落后產能未能淘汰，環(huán)保設施技術改造難度大。目前我國三分之二鋼鐵燒結機還沒有上脫硫技術。已經安裝脫硫設施的脫硫效果還很差，平均脫硫效果僅為38.6%，遠未達到設計值和減排要求。2012年與2010年相比，脫硫效果還低了近10個百分點。 　　近日市場消息稱，即將出臺針對大氣污染的嚴措施，“節(jié)能減排”要死磕鋼鐵行業(yè)，如加強檢查已建脫硫設備、督辦脫硫設施的正常運行、對未上脫硫設施的鋼鐵企業(yè)限產限排甚至停產整治?？紤]到以往執(zhí)行力問題，不排除將大氣污染防治目標納入約束性考核指標并細化具體政策。此外，重點地區(qū)空氣質量如達不到預定標準，除環(huán)評方面實行區(qū)域限批外，可能采取暫停審批該區(qū)域內新增大氣排放項目的懲罰措施。如果以上措施真正推出并執(zhí)行，則對河北地區(qū)的鋼鐵行業(yè)影響巨大，而河北地區(qū)作為我國較大的鋼鐵產量大省，其供應的下降將會對鋼價形成有力支撐。 　　未來供應可能下降 　　隨著鋼材價格的下跌，鋼廠噸鋼虧損近300元，目前的陶瓷耐磨管接近鋼廠的現(xiàn)金成本。實際上在鋼價持續(xù)下跌過程中，由于原料庫存及產成品庫存原因，導致鋼廠的虧損遠大于實時測算的生產盈虧。根據歷史數(shù)據的測算，當噸鋼虧損達到300元/噸時，將使鋼廠的現(xiàn)金收入為負，也就是說很快就會出現(xiàn)鋼廠減產。 　　從近期的唐山鋼企高爐開工率的數(shù)據中可以看到，近期，高爐開工率維持在91%附近，遠低于年初的98.65%。事實上，我們統(tǒng)計的鋼材企業(yè)多為規(guī)模較大、相對具有競爭力的鋼廠，而部分小型鋼廠的開工率遠低于此。尤其是近期市場資金較為緊張，已經出現(xiàn)少數(shù)鋼廠由于資金鏈斷裂而倒閉停產現(xiàn)象。由此看來，未來粗鋼供應量有下降趨勢。 　　清庫結束鋼價易漲難跌 　　從鋼材社會庫存來看，自從3月下旬開始，鋼材庫存連續(xù)15周下滑，由3月的2251萬噸跌至本周的1691萬噸，跌幅達25%。螺紋鋼社會庫存由1080萬噸跌至本周的741萬噸，跌幅達32%。按以上庫存計算的庫存消費比與往年同期相近。 　　與此同時，鋼協(xié)重點鋼鐵企業(yè)庫存也出現(xiàn)下降，4月重點鋼企的陶瓷耐磨管庫存為4029萬噸，5月此數(shù)據下降為3973萬噸，預計6月重點鋼企鋼材庫存將下降至3935萬噸左右。同期，唐山鋼坯的庫存也出現(xiàn)持續(xù)下滑，由高點的197萬噸跌至近期的88萬噸，跌幅達56%。因此，僅從庫存周期來看，鋼材的清庫周期快要結束，鋼價蓄勢待漲。